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银行行业月报:7月板块表现较好;积极关注个股中期业绩

发布时间:2017-08-01    研究机构:国金证券

7月申万二级银行指数上涨5.36%,同期上证综指上涨2.52%,沪深300指数上涨1.94%。本月银行板块涨幅在申万一级板块中排名5/28,获得绝对收益且跑赢市场。年初至今银行板块上涨14.14%,同期上证综指上涨6.09%,沪深300指数上涨13.91%。

具体个股来看:老16家上市银行全线上涨,其中平安银行(+15.31%)、中国银行(+10.89%)和农业银行(+10.64%)领涨,南京银行(+2.03%)、北京银行(+4.90%)涨幅较小。次新股表现不佳,仅上海银行(+2.39%)上涨,城商行中江苏银行(-2.91%)、贵阳银行(-2.34%)跌幅居前;农商行跌幅较大,无锡银行(-15.34%),江阴银行(002807)(-13.25%)和张家港行(-9.99%)领跌。

6月末M2余额163.13万亿元,同比增长9.4%,增速分别比上月末和上年同期低0.2个和2.4个百分点;M1余额51.02万亿元,同比增长15%,增速分别比上月末和上年同期低2个和9.6个百分点。上半年人民币贷款增加7.97万亿元,同比多增4362亿元,6月份人民币贷款增加1.54万亿元,同比多增1533亿元;上半年人民币存款增加9.07万亿元,同比少增1.46万亿元,6月份人民币存款增加2.64万亿元,同比多增1856亿元。

简评:1)6月M2增速再创新低,M1M2剪刀差明显收窄;2)6月新增信贷超预期,非银金融机构贷款环比明显多增;3)6月存款季节性高增,财政支出力度增大;4)6月社融主要来源于贷款贡献,但表外融资出现回升、债券融资下降明显放缓。

1、6月金融数据反映企业信贷和社融再超预期;表外和债券融资环比均回升;2、全国金融工作会议召开,会议指出从服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革几个方面对中国金融进行改革;会议提出设立国务院金融稳定发展委员会;3、2季度GDP同比增6.9%,6月规模以上工业增加值同比增7.6%,7月制造业PMI51.4%,2季度经济好于预期;4、银监会召开年中工作座谈会,部署下半年重点开展的四项工作任务;5、2017年中国资管年会召开,会上央行金融稳定局副局长陶玲表示加强资管业务发展;6、截至2017年6月末,银行业金融机构总资产同比增加11.4%;总负债同比增加11.3%。

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